Le marché part d’une référence.
L’or, l’argent, le platine et le palladium ont des cours spot largement suivis.
Cette référence établit un point de départ pour le marché, mais elle ne détermine pas automatiquement le prix final d’un produit physique.
Un lingot ou une pièce spécifique peut comporter une prime liée à sa forme, à sa fabrication, à la quantité disponible et à la disponibilité du produit.
La cotation définit la transaction réelle.
Une cotation physique identifie le métal, le produit, la quantité et le prix proposé par le négociant.
Une cotation acheteur-vendeur peut inclure à la fois un prix d’achat au client et un prix de vente à un client.
Les cotations fermes ne restent valables que pendant la période indiquée, car le marché sous-jacent continue d’évoluer.
Chez Alloy Capital Commodities, les cotations commerciales sont traitées directement par le service commercial.
Demander une cotation
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Confirmation de la transaction
L’accord est formalisé.
Une fois que les parties se sont accordées sur le prix et la quantité, la transaction doit être documentée.
Une confirmation de transaction établit les principales conditions commerciales et sert de référence pour le règlement.
Les transactions sur métal physique impliquent donc davantage qu’une discussion informelle sur le prix.
Le règlement exige un paiement confirmé.
Avant que le métal acheté puisse être entièrement alloué ou mis à disposition, les fonds convenus doivent être reçus conformément aux conditions de règlement.
Le service commercial confirme la réception au regard de la référence de la transaction.
Le mode de paiement exact et les exigences de règlement relèvent de chaque transaction.
La propriété doit être documentée.
Un registre de conservation ou un certificat de dépôt fournit une preuve documentaire du métal attribué au compte.
Il peut comporter des informations pertinentes telles que :
Numéro de série, le cas échéant
Référence de compte ou de propriété
La documentation exacte dépend du dispositif de conservation.
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Conservation ségréguée
L’endroit où se trouve le métal compte.
Dans un dispositif de conservation ségréguée, le métal du client est conservé séparément plutôt que d’être simplement intégré à un stock mutualisé.
Cela diffère d’une structure mutualisée, dans laquelle un compte peut représenter une créance sur un avoir commun.
Cette distinction est fondamentale pour comprendre la conservation physique.
La conservation doit être vérifiable.
La conservation physique professionnelle ne se limite pas à placer du métal derrière une porte sécurisée.
Les contrôles pertinents peuvent inclure :
Procédures de retrait documentées
Alloy Capital Commodities indique que ses avoirs alloués sont assurés à hauteur de leur pleine valeur de remplacement et font l’objet de deux audits indépendants par an.
La propriété physique implique également un processus de sortie.
Revendre du métal physique exige d’identifier le produit, de confirmer son état et d’établir le prix acheteur applicable.
Le métal initialement fourni par le même négociant peut disposer d’un historique produit déjà établi.
Le métal provenant de tiers peut nécessiter une vérification supplémentaire.
Le métal doit correspondre à sa description.
L’essai désigne les analyses utilisées pour déterminer ou vérifier la composition et la pureté d’un métal.
Le poids doit également être confirmé.
Ces étapes sont particulièrement pertinentes pour :
Les pièces nécessitant une vérification supplémentaire
Les matières non standardisées
Les intrants métalliques industriels
La valeur dépend en définitive de la teneur en métal vérifiée, et non simplement de l’apparence d’un objet.
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Liquidité adossée au métal
Détenir du métal ne nécessite pas toujours une vente immédiate.
Dans le cadre d’un accord de financement approprié, le métal physique peut servir de garantie pour un financement.
Dans cette structure, le métal reste en conservation mais devient grevé d’une sûreté tant que le financement n’est pas remboursé.
Les conditions commerciales, les critères d’éligibilité et les risques liés à ce type d’accord nécessitent une discussion directe avec le service commercial.
Parler de liquidité adossée au métal
